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El economista y exviceministro de Economía de la Nación, Emmanuel Álvarez Agis, trazó un diagnóstico crítico sobre el rumbo del programa económico que lleva adelante la gestión del presidente Javier Milei. Durante una entrevista brindada a la periodista Florencia Halfon, el director de la consultora PxQ sostuvo que el esquema actual genera una marcada polarización en la estructura productiva y social del país, donde conviven sectores de alta rentabilidad vinculados al ámbito financiero y extractivo con un deterioro extendido del mercado interno y los salarios.

Lo esencial:

• Álvarez Agis advierte sobre la convivencia de pocos sectores ganadores y una mayoría afectada por la caída del consumo.
• La pérdida de ingresos reales y la desaceleración del mercado interno condicionan la recuperación económica sostenida.
• El análisis cuestiona la sostenibilidad del programa si no se recomponen los sectores industriales y de empleo masivo.

Un esquema con impactos asimétricos en la producción

De acuerdo con el análisis del titular de PxQ, la dinámica macroeconómica muestra un comportamiento disímil según el rubro productivo. Mientras las actividades primarias, energéticas y financieras logran adaptarse al nuevo marco regulatorio y cambiario, los sectores vinculados al comercio minorista, la pequeña industria y los servicios masivos experimentan un retroceso constante en su nivel de actividad debido a la contracción del poder de compra de las familias.

El economista remarcó la necesidad de analizar la sostenibilidad de las medidas fiscales y monetarias a mediano plazo. En ese sentido, puntualizó que la estabilidad cambiaria de corto plazo y la reducción acelerada de la inflación no traducen de manera directa un proceso de desarrollo sustentable si las PyMEs y los trabajadores asalariados continúan perdiendo participación en la distribución de la renta.

Consumo, salarios y el límite del ajuste

Durante la conversación, se enfatizó que el ajuste sobre las transferencias a las provincias, la obra pública y el gasto social actúa como un freno directo sobre el consumo masivo en el conurbano bonaerense y los principales centros urbanos del país. La falta de un motor claro para la demanda interna complica la capacidad de absorción del empleo formal, derivando en un incremento de la precarización laboral y la informalidad.

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Álvarez Agis planteó que para consolidar un ciclo de crecimiento genuino resulta indispensable que la recomposición de precios relativos sea acompañada por una mejora en los ingresos reales que impulse la actividad en las pymes urbanas. De lo contrario, la brecha entre las actividades expuestas al consumo doméstico y los sectores volcados al mercado externo continuará profundizándose.

Fuentes: Entrevista realizada por la periodista Florencia Halfon a Emmanuel Álvarez Agis en su canal de YouTube (publicada el 1 de agosto de 2026).