En una extensa entrevista en el programa Modo Fontevecchia, el economista Emanuel Álvarez Agis trazó un diagnóstico preocupante sobre la sustentabilidad social del programa económico de Javier Milei. Según el socio fundador de la consultora PXQ, Argentina enfrenta hoy una disociación peligrosa: los sectores que "salvan" la macroeconomía no son capaces de absorber la mano de obra que el modelo destruye en los grandes centros urbanos.

Agis advirtió que la estabilización lograda por el Gobierno tiene un costo oculto en la calidad de los ingresos. El empleo que se pierde en la industria no va al desempleo abierto, sino a "estrategias de refugio" como el monotributo, donde los ingresos son entre un 20% y 30% menores [01:35]. Este desplazamiento genera un "espiral descendente" donde el consumo interno se desploma ante el encarecimiento de los servicios regulados.

La "Trampa del Empleo": Ganadores que no generan trabajo

Uno de los puntos más controversiales del análisis de Agis es la división geográfica y sectorial de la Argentina de 2026. Mientras que provincias como Neuquén florecen gracias a Vaca Muerta, los grandes polos industriales como Buenos Aires y Córdoba sufren la pérdida de decenas de miles de puestos de trabajo [04:25].

“Los ganadores de este modelo —minería, energía, campo— generan los dólares que el país necesita, pero no generan empleo. Los perdedores —la industria— son los que consumen dólares pero generan el trabajo”, explicó el economista [04:52]. Para Agis, la idea de que un operario metalúrgico del Conurbano se mudará a Añelo para trabajar en petróleo es una ficción técnica que no tiene sentido en la realidad productiva actual.

Esta visión coincide con las advertencias que columnistas de En Orsai como Alfredo Zaiat han planteado históricamente sobre la necesidad de un mercado interno robusto para sostener la paz social. Sin una política industrial, el país se encamina a un equilibrio de exclusión.

El error de la apertura comercial ante el "Capitalismo de Estado"

Álvarez Agis fue lapidario respecto a la apertura comercial irrestricta, especialmente hacia países como China o Vietnam. Calificó como "suicida" la intención de que una pyme argentina compita contra el capitalismo de Estado chino, donde el costo del capital está subsidiado y las condiciones laborales son incomparables [15:47].

El desafío de la oposición: Superar el "miedo al CEPO"

• La inflación como disciplina: Agis reconoció que el apoyo a Milei se basa en el éxito inicial de bajar la inflación, una agenda que el progresismo descuidó [10:13].
• El programa faltante: La sociedad no cree que la oposición tenga un plan para subir el consumo sin volver al déficit y la emisión descontrolada [09:41].
• Pragmatismo o derrota: Para volver a ser competitivos, el peronismo debe demostrar que sabe gestionar la macroeconomía de forma profesional.

Kicillof y el "Riesgo Cuca": El juicio del mercado

Al analizar la figura de Axel Kicillof, Agis destacó su pragmatismo en la gestión bonaerense, donde el ajuste del gasto ha sido incluso mayor al de la Nación para sostener la solvencia provincial [22:16]. Sin embargo, advirtió que el mercado evaluará a Kicillof por su retórica histórica y no por su gestión actual.

“El mercado financiero es una dinámica de euforias y depresiones”, señaló, recordando que la transición de Lula en Brasil es el modelo a seguir: profesionalizar la gestión para calmar las expectativas negativas [25:30]. En este sentido, instó a que exista una relación formal y técnica entre el gobierno de Milei y el de Kicillof, dado que ambos manejan las finanzas de la mayoría de los argentinos.

Como suele investigar Alconada Mon sobre los pactos de poder, la falta de coordinación entre Nación y Provincia solo profundiza la incertidumbre de los tenedores de bonos, encareciendo el crédito para todos los argentinos [28:56].

Conclusión

La reflexión final de Álvarez Agis deja una pregunta inquietante: si el programa de Milei sale "bien", ¿de qué trabajará la gente en el Conurbano? El éxito macroeconómico basado en la exportación primaria podría ser la antesala de una crisis social sin precedentes si no se recupera el valor del salario y la producción nacional.

Fuente original del análisis: Perfil / Modo Fontevecchia.

El economista Álvarez Agis reflexionó sobre el plan de Milei y la apuesta política de Kicillof Perfil.